第十六章 区间回归交易策略
迄今为止，我们已经讨论了各种各样的策略，每一个策略都建立在外汇市场的某种倾向上。不过还有一种倾向我们还没有讨论过——外汇市场在交易日的某些时候表现出非常安静的倾向。
从美国外汇交易时段结束时开始，到亚洲时段开始前，有一段几小时的时间，这段时间的成交量通常最低。虽然澳大利亚和新西兰外汇市场在这个时段也很活跃，但是整体成交量相对很小。
这是因为世界“三大”外汇交易市场（英国、美国和日本）在这个时段几乎不活动。在这样的情况下，货币对波动缓慢，并且在这个市场上的任何波动都值得高度怀疑。
交易假突破
发生在这段时间的突破是出了名的不可靠，因为它们几乎总是发生在成交量非常低的时段。趋势技术会不适用于这些时段，因为总体缺乏市场方向。由于这个时段发生的任何波动都不可靠，并且很可能折返，所以我们可以创造一种策略，这种策略通过“败位”或者建立相反头寸来抓住这些假突破。
由于一天中的这个时段也被看作是一个交易日的开始时段，所以这也是很多（不是全部）做市商收取或者支付利息的时候。但是，不像套息交易策略，这种短线交易不是用来赚取利息。
我们会加入一个保护性措施来预防我们在东部（纽约）时间下午17点后进场被收取息差。这个时间也是格林威治时间晚上10点，也称为“夏令时间”的格林威治时间晚上9点。不管哪一个，这种交易将总是在美国东部时间下午5点以后进行。
交易策略
这种策略是特别为欧万美元货币对设计的。这个计策是在市价的上方设卖单，以便在更高的位置做空；同时在市价的下方设买单，以便在更低的位置做多。在两个操作中，我们都假设任一方向的波动是假的，汇率很可能发生折返。
这样的方向性波动很可能是被一笔大型订单驱动的，但这样的大单在一般的市场环境下还不足以影响市场波动。由于这时的成交量极低，在这样清淡的市场状况下，这些订单就有能力制造市场波动。
设定策略参数
卖单将设于“开盘”价以上15点的位置，买单设于“开盘”价以下15点。我们的止损幅度将有15点，使得本次交易的风险报酬比为1：1（每1点潜在的盈利含有的风险为1点）。
由于这个交易只是为一个货币对，即欧元/美元设计的，所以我们可以设定固定点数的参数。如果试图把这个技术运用于其他任何货币对，就必须调整参数以造应波动率的差异。
交易者也必须考虑到一点，即大部分货币对的点差要大于欧元/美元。由于这种交易的“竞技场”比较小，所以每一点点差都显得非常重要。
这是一个短期的、“弹弓”式的交易，是专为快速盈利设计的，尤其对欧元/美元来说最为理想。这个货币对通常只有很小的点差，使其成为短线交易的理想对象。
建仓交易
让我们看看这个技术具体怎么操作。在美国东部时间下午5点，欧元/美元的5分钟图上的开盘价是1.2583（见图16.1）。我们将在开盘价以上15点的1.2598设定卖出订单，在开盘价以下15点的1.2568设定买入订单。
如果在两小时内我们的订单还没有被执行，我们将取消全部买单和卖单。在这时，进行这种交易的理由不再有效，因为亚洲市场开始活动，成交量和波动率都将提高。当真正的成交量进入市场，市场的波动就很可能是真的，所以过滤假突破交易不适用于这样的环境。
在最初的冲高之后，汇率下跌，买单在1.2568被执行（见图16.2）。我们的止损位设于入场点以下15点，即1.2553。我们立即取消了设于1.2598的卖单——这一点非常重要。我们的目标位比较适当，设于开盘价的位置，即1.2583。
在几小时内，汇率慢悠悠地向1.2583的出场点移去，交易完成（见图16.3）。这个交易可以选择全部平仓，或者平掉一部分仓位，并把止损移到盈亏平衡点。
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