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【A股期权时代来临】上证50ETF期权首日操作策略(4)

2015-03-10 21:20   来源:818期货学习网




(4)  预期价格波动较大 

图 10为三明治价差组合,其中策略(1)为卖出两个执行价格不同的买入期权,同时持有两个执行价格相同的买入期权,但持有的买入期权的执行价格介于卖出的两个买入期权的执行价格之间。策略(2)为卖出两个执行价格不同的卖出期权,同时持有两个执行价格相同的卖出期权,但持有的卖出期权的执行价格介于卖出的两个卖出期权的执行价格之间。

 


图 11为跨式组合收益,其中策略(1)为多头跨式组合:同时持有履约日相同、执行价格也相同的买入期权和卖出期权组成。策略(2)为空头跨式组合:同时卖出履约日相同、执行价格也相同的买入期权和卖出期权组成。

 


图 12为平底组合收益曲线。其中策略(1)为多头平底组合:持有一个到期日相同的买入期权和卖出期权,但买入期权的执行价格高于卖出期权。策略(2)为空头平底组合:卖出一个到期日相同的买入期权和卖出期权,但卖出期权的执行价格高于买入期权。

 


图 13为带状组合收益曲线,其中策略(1)为上升带状组合:售出到期日和执行价格相同的一个买入期权,两份卖出期权。策略(2)为下降带状组合:持有到期日和执行价格相同的一份买入期权,两份卖出期权。

 

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