如何方向做反了不亏钱甚至还能赚钱

 

 

这个策略意味我们可以赌一个方向，如果方向赌错了，我们还能获取小幅收益，这是比较有意思的点。这个策略的到期收益是图上黄颜色的虚线，整个策略是在赌价格会上涨，比如我们现在赌焦炭期货的价格会上涨，但结果它暴跌了怎么办？如果我们是期货的多头，那我们最好祈求自己运气好。基本面造成了有极端大量的需求存在，但是大家也知道期货市场挺险恶的，对手可能会反方向把我们拉爆仓，那怎么办？我们可以选择这个策略，上涨时，我们能100%的获取收益，下跌时，即使方向相反，我们退出的方式还是盈利的。这样的策略能给我们带来一个比较好的保护，但它不是完美的，因为天下没有免费的午餐。大家看图中蓝颜色的箭头，意味着如果期权到期，价格回到了原点，那我们就会发生亏损，所以这个策略也赌波动率上涨的策略，但它带方向，我们可以猜一个方向，猜错了没关系，猜对了有奖，但它不能不动，所以期权的各个组合策略给大家带来的并不是可以占更多的便宜，而是在操作上给大家更多的自由。还需要强调一点，不要认为做了期权交易就一定能获得便宜，这个市场上谁都不笨，但期权的组合可以为大家控制收益比提供更好的工具，所以大家有必要学习这个工具箱，工具可以让大家的效率更高，但本质上它只是个工具而已。

 

如何更好的做波段

 

 

最近市场比较浮躁，这个策略是比较稳健的，可以更好的做波段交易。这个策略叫spread trading，卖出一个期权，再买入一个期权，用期权去为另外一个期权做对冲，它最后会产生一个很好的风险收益比，平时使用这个策略，其实是挺划算的，比如这个策略它实现了一个1:7的风险收益比。这是个看涨策略，如果它确实涨了很多，那么我们就能获得7元左右的收益，如果我们猜错了，就会赔1元钱，因此我们可以多猜几次。如果各位猜对猜错的胜率在50%，加上期权的磨损和手续费，最后我们就是赔的。但如果我们有一个好的风险收益比，大家可以多猜几次。梦想还是要有的，万一猜对了呢！这样就获得了一个交易优势。

 

如何不怕洗盘和震荡

 

 

这个策略中，大家看紫颜色的箭头，这里属于限价部位，它的到期收益，也就是黄颜色的虚线都是略高于0轴的，说明这是一个看涨策略，但我们不怕盘整。因为大家做趋势交易时，遇到盘整确实挺糟心的，人最难受的时候不是自己做错了，而是使不上劲的时候才最难受。它慢慢盘整，盘整到到大家信心都没了，而这个策略比较好，可以让大家慢慢等。比如我们1~2个月做这个策略，如果这2个月还是在盘整，且往与我们预期相反的方向盘整，我们还是能获得收益。也就是说我们是以小幅盈利的姿态去等待的，这样会让我们心理舒服很多。许多人问怎么调整交易心理，我觉得交易心理最好的调整办法是一直赚到钱，如果一直不断的有小额盈利入账，人焦躁的情绪就获得极大的缓解。我们知道交易要不断的试错，试错意味着我们总是在期待大行情出现，一旦有一个假突破，我们的止损是需要交费的，时间长了，正常人的人心是会出现不耐烦的，而使用这个策略可以安抚人焦躁的内心。

 

大家总以为期权是高手玩的，在我看来，期权不是高手玩的，它强迫我们做了一些人性上的调整。我的交易心态并不好，看到一点利润就想兑现，看到损失就想忍一忍，这是很差的一个习惯。现在构建了很多期权策略之后，我知道它的最大损失在哪里，就放着它，最后算总账时盈利是比较多的。而且期权可以配合很多套利的策略，非常安心，这样我就不像一个赌徒了，做一个赌徒很辛苦，赌上4~5年可能就需要精神病治疗，所以大家不要把自己心态弄坏，保护自己的心态。如何保护好自己的心态？只要总是持续实现当月盈利就可以了。所以，期权组合策略可以给大家带来很多交易上的自由，构建大家需要的风险收益比的策略。比如上图的策略，我们赌错方向依然会死得很惨，但如果它盘整就会给我们带来很好的优势，而且它上涨其实是牺牲的，大家可以看图中红颜色的线，基本上是单纯做多的收益，只有在价格上涨非常厉害的时候，黄颜色的线才会把它趋同。这就意味着在上涨20%左右的时候，它可能还是会给我们带来一些损失，即我们没有其它的纯多头赚得多，但它给我们带来的是我们平时在等待过程中的一些小额收益的提前兑现，它总是有代偿的，期权策略不会给我们一些免费的东西，但它可以给我们一些代偿的效益。 

 

灵活应用期权策略，可以构建高盈亏比的头寸

 

 

期权策略可以变得非常灵活，因为期权的合约非常多，它不像期货，期货只有一个到期日的区别，期权除了有到期日上的差别，还有执行价上的差别。在执行价和到期日的差别上，我们可以看到两个曲面，一个波动率曲面和一个期限结构的曲面，这两个曲面合在一起，它是一张三维的图。在三维图上，我们可以看到哪些风险是我们需要承担的，哪些风险是我们想要规避的，规避掉我们认为不可控的风险，来承担我们认为可以产生比较大盈利的风险。就是在曲面中，我们想要要获取的东西，正是期权的本质所在，它是权利和义务的交换市场。市场的本质还是交换，各取所需，期权也是这样的，所以要有一个正确的认识，不要被误导。

 

期权做趋势交易的优势——杠杆高，收益大，风险有限（不怕跳空）

 

50ETF上涨13.16%的时候，如果我们满仓做IC1609合约，获取的收益是65.98%，同期涨得最好的一支股票，它的收益率是71.66%，但如果我们当天买入一个上涨的看涨期权，它是一个虚值期权，这样的波幅可以让我们获得544.72%的收益率。其实做股指期货赚65.98%已经非常不容易了，但与虚值期权相比，暴利还是差很多。因为虚值期权就像是在不买机票的情况下买延误险，而且它不怕跳空，跳空是中国一个非常大的问题，以前在没有夜盘的时候，几乎天天都跳空，如果我们的组合策略里没有期权，天天有跳空，意味着我们可能天天爆仓。但如果我们有一个期权组合策略，我们最大的损失是有限的，怎么跳空都无所谓的，越震荡越赚钱，当然还是希望市场健康发展，大家一起挣钱。

 

不怕黑天鹅，越动荡越赚钱

 

愿望是美好的，现实是残酷的，黑天鹅总是会来的，股票多头就会埋怨政府埋怨社会，但如果我们是期权交易者，我们作为期权交易的多头方，意味着我们就是波动率的多头方，市场越动荡，我们就越挣钱。我们有一个期权的组合策略，在8月21日~8月24日的时候，大盘暴跌了12%，我们的期权组合策略获得了113.31%的收益，如果当天暴涨，我们也能获得100%的收益。在8月24~25日两天，大盘又暴跌15.73%，我们的期权组合策略又获得了101.20%的收益。对于目前黑色系期货的情况，不知道大家如何看，因为基本面分析无疑是有一些问题的，一天的成交量就高过了全年生产的总量，无论怎么分析，都不可能单纯用基本面分析出结果，未来的价格谁都不知道的。开多仓，心慌慌，现在行情已经很疯狂了，担心会不会反抽。开空仓，心里更慌。那怎么办？比较好的一个策略是做多波动率，且看双方互相拉暴，无论是空头被多头围殴致死，还是空头绝地大反击反拉暴，我们就静静的看着双方互相残杀，然后在波动率上赚钱。总之，市场动荡时，我们可以选择做多波动率方式，在惊心动魄的大战中获取一些收益。具体交易什么品种，我不在乎。前几天有一个段子，有投资者早上吃白煮蛋，看了一眼行情，发现鸡蛋期货涨得不错，就默默的把鸡蛋放回去，打算持有两天再看看。我们不需要关心未来怎么样，我们只要知道波动率变大了，有热情进去了，就会有多头拉暴空头，空头拉暴多头的事情发生，这样我们就可以选择在期权市场上做一个做多波动率的策略，来获取收益。

 

今天就简单介绍期权合约的性质，谢谢大家。

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