扑克导读：期权是国际衍生品市场成熟的基础性风险管理工具，与期货等共同构成大宗商品市场完整的风险管理工具体系。但是，我国衍生品市场经过多年的发展，商品期权一直是空白，使得大家对期权不甚了解。如今，豆粕、白糖期权上市在即，大家对期权以及期权交易的认知欲得以爆发。

期权在风险管理、组合投资方面具有突出的优势，可以为投资者进行套利交易或避险交易提供更加灵活有效的投资工具。但是如何直观、通俗易懂的了解期权术语与交易策略？

本期潮汐公开课我们邀请了资深期权专家嘉合基金权益投资部量化投资经理余力为大家用通俗比喻来揭开期权交易世界的面纱。

今天我选择的主题是用通俗比喻来解开期权交易的面纱。各位听众可能已经听过很多关于期权的培训，不论是国内讲师讲的还是港台讲师讲的。今天我想从另外一个完全不同的角度，基于我们生活中的一些例子，通过比喻的全新方式和大家一起交流期权。但愿我今天晚上的这些比喻，能够让你们过一个有收获的夜晚。

今天的课程分为三个部分，第一部分是期权交易里必须知道的名词，第二部分是期权交易策略中的比喻与案例，第三部分是期权交易风险中的比喻。我是做权益期权出身的，股票期权、股指期权和ETF期权是我的强项，所以我所举的案例都是从现在国内唯一一个场内期权50ETF期权出发的。

首先我们来看期权交易里必须知道的名词。第一个是期权，顾名思义，期代表未来，权代表权利，所以期权两个字代表未来的权利。期权中的第一个比喻就是把期权看成是保险。期权费的英文是option premium，而premium就是保险费的意思。国外很多交易商都把期权看成是保险。外汇期权就是外汇汇率上的保险，大宗商品期权就是为企业锁定买入价和卖出价，用来套保的保险，股票期权、ETF期权就是针对权益类市场的一个保险。

保险分成投保人和保险公司，也就是所谓保险的买方和卖方。既然把期权比作是保险，期权的买方就像是投保人，支付一笔保险费，获得一个未来的权利。期权的卖方就像是保险公司，收取一笔保险费，给予买方一个权利。非常建议初步接触期权的投资者从保险的角度来入门期权，也就是把保险当做是期权的第一个比喻来进行理解。

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