图18-11是000300沪深300指数的日K线图。图中方框里的K线时间为2005年8月12日-2005年8月18曰。

图18-11中股指价格在2005年8月12日进入横向平走箱体形态构筑之中，根据交易系统规则，此时应该使用交易系统中所规定的技术即形态理论技术、K线技术及RSI技术指标进行分析、研判，并应用于实战。

形态技术理论方面：股指价格已进入箱体形态构筑，并且是盘整型横向平走形态.在横向叠列4天时间后，于该形态的第5个交易日向下击穿该箱体形态的底边支撑线，由此该箱体形态已被向下击穿，股指价格选择的方向是向下运行。此时交易股指期货的投资者可以在击穿箱体形态的底边支撑线时开仓卖出做空。

K线技术方面：日K线在这5个交易曰中，形成了横向叠列，在K线组合形态上形成了穿头破脚K线组合走势。穿头破脚K线组合出现在一波上升趋势的末段时，就预示着股指价格后市看空。结果在第5个交易日股指价格终于打破前四天的多空平衡，由此股指价格选择向下的运行方向•此时股指作出了趋势方向上的抉择，做股指期货交易的投资者可以根据K线技术发出的后市看淡儐号开仓卖出做空。

RSI技术指标方面：RSI指标已进入超买区域，在2005年8月12曰股指价格收阴线时己拐头向下，RSI指标此时己发出后市向淡信号。

由以上技术分析得出：以上技术指标的一致结果都是后市看空，价格果然向下破位运行，而开仓做空的投资者在技术分析的帮助下做对了方向，后市又获得了-大块利润蛋糕。

图18-12是000300沪深300指数的日K线图。图中方框里的K线时间为2005年8月19日-2005年9月1日。

图18-12中股指价格经过前一波的下跌后，当下跌至21天均线处即获得支撑，至此市场上的多方为了消化空头的朝下攻击能量而不得不在此处作一个小双底形态的蓄势动作。多空双方经过8个交易日的交战后，终于分出胜负。多头力量在此处抵挡住了空头力量的进一步打击，而小双底形态的构筑成功也意味着股指价格的运行方向主导权已重新被多头力量夺回。在30天均线的支撑下，股指价格在小双底形态第二个阶段小底部的最低价为911.5点，该小双底形态的第一个阶段小底部的最低价为910点。由此反映出：小双底形态的右边阶段底部的最低价高于左边阶段底部的最低价。这在技术分析上构成了不破前底部低点的走势，不破前低点必有一波上涨，这是股市中的自然运行规律。（不论是股票，还是指数或股指期货都符合这条规律）

 

交易股指期货的投资者在不破前底部低点时可以开仓买入做多，同时 用前阶段底部低点作为止损点就可以大胆地实战操作了。

股指价格在2005年8月31日、9月1日这两个交易日连续大涨上攻， 并且突破该小双底形态的颈线位置。根据双底形态买入规则，此处再现一 个买入做多的买点机会。

第三个买入机会出现于2005年9月6日，该天股指价格大幅下挫，这 既是临近前期的阶段性高点后，面临前阶段顶部解套抛压的结果。同时也 是对这个小双底形态的回抽确认。根据双底形态买入技术规则，小双底的 第三个买点信号出现于回抽确认颈线之时。

以上三个买入信号的实施都在后市的股指价格继续上升过程中获得一 截利润。

图18-13是000300沪深300指数的日K线图。图中方框里的K线时间 为2005年8月11日-2005年9月21日。

图18-13中股指价格在向上突破前期高点后，随即进入横向平走盘整形态的构筑之中，共横向平走5天时间。根据交易系统的规则，当股指价格进入形态之中就需运用形态理论、K线技术及振荡指标进行研判、分析，并将分析结果应用于实战操作。以下就是详细的分析：

形态技术方面：当股指价格作了一个横向平走盘整形态之后，于2005年9月20日向下破位打穿箱体的底边支撑线，这是第一个利空信号。

RSI技术指标方面：RSI指标中的快线与慢线都已拐头，由原先的朝上转为朝下，这是第二个利空信号。

趋势线技术方面：前一波单边上升趋势所形成的上升趋势线已被股指价格击穿，这是第三个利空信号。

在2005年8月16日形成第一个阶段顶部髙点959点处作一根水平线，第二个阶段顶部高点为971点，当第二波上升趋势创出971点的髙点后，股指价格本应在突破前高点时再接再厉地上涨，但股指价格却该涨反而不涨。在技术分析中有一条规则：本应上涨的价格反而不涨时，就预示了股指价格后市向空。一旦股指价格向下击穿前阶段高点的价位时，后市就转入向淡的利空状态了。在2005年9月21日向下击穿前阶段顶部的价位是第四个利空信号。

均线技术方面：股指价格在击穿5天均线后，接连击穿7、10、14、21天均线，预示着短期上升趋势的终结，这是第五个利空信号。

当我们在投资股票或是交易股指期货时，如果看到第一个利空信号还+可信时就暂时观望，当看到第二个利空信号出现时，或者第三、第四、第五个利空信号出现，那么成功概率就大增。5个利空信号的合力共振最终将会形成强大的合力，共同助推股指价格向下运动。

此时做股指期货交易的投资者不开仓卖出做空还待何时？！当按技术信号做空后，股指价格如瀑布般直线向下泻落，那种凭技术看对趋势方向的自豪感就会在心底油然而生。卖出做空的投资者在股指价格的后市运行中非常顺利地获得了约7%的利润。

懂得技术的投资者在该段时间也不会逆技术做空信号去买入做多，只有那些没有技术或者技术水准差的投资者才会逆技术分析信号，逆股指价格运行方向去开仓做多。市场清晰无误地显示了卖空的信号，投资者如果能够读懂市场的语言，把握股指的运行趋势方向那是轻而易举之事。

图18-14是000300沪深300指数的日K线图。图中方框里的K线时间为2005年9月22日-2005年10月26日。

图18-14中股指价格趋势运行方向仍然是向下，此时的5、7、10、14、21、42天均线呈现下降趋势空头排列。

 

股指价格在2005年9月28日当天止跌并反弹，当反弹至14天均线处时，受到14天均价成本的重压，股指价格又被打压下去。

在这6个交易日的时间里，股指构筑了一个横向平走盘整形态。因为5、7、10、14、21、28、42天均线呈下降趋势空头排列，所以下降趋势中的横向平走箱体形态只是一个下降趋势中的中继形态。当股指价格反弹夭折后，于2005年10月17日向下击穿该横向平走形态的底边支撑线，接着股指在下跌一个台阶后再次故伎重施，又构筑一个横向平走盘整形态，即箱体形态。但该箱体形态于2005年10月26日再次被大阴线所打穿，股指价格正在一步一个台阶地下移。持有空单的股指期货投资者此时要做的事情就是卖空并持有。

在这两个箱体形态的构筑过程中，虽然5天均线及7天均线有走平并上翘的迹象，但是10天均线、14天均线、21天均线、28天均线、42天均
线的朝下运行方向未变，说明股指价格正运行在中期下降趋势之中。

图18-15是000300沪深300指数的日K线图。图中方框里的K线时间为2005年10月27日-2005年12月13曰。

图18-15中股指价格经过前一波的下跌后进入横向平走形态的构筑之中，共横向平走10个交易日。该横向平走小形态派生于一个大的对称三角形形态，在2005年11月10日向下击穿该对称三角形的底边支撑线，宣告这个下降趋势中的中继形态再次破位失守。股指价格接着也打穿该横向平走形态的底边支撑线，股指价格创出最低价847点，在此期间10、14、21、28、42天均线仍然呈现空头排列。

 

接着股指价格出现反弹，当反弹至前期的对称三角形形态区域就被前期套牢盘的解套形成的抛压打低，接着股指价格继续它的探底进程，在2005年12月6日创出第三个阶段性底部低点855点后终于止跌返升。

至此一个长达32个交易日的头肩底形态成立。根据交易系统规则，当股指价格处于形态之中时，就应用形态理论与K线理论和振荡指标来分析、实战。

形态理论技术方面：股指价格在2005年10月28日创出第个阶段底部低点859点，股指价格在2005年11月16日创出第二个阶段底部低点847点，股指价格在2005年12月6日创出第三个阶段底部低点855点。按照头肩底形态技术要求，左肩的最低价与右肩的最低价都必须高于头部的最低价，而头肩底形态能够持续一个月以上则更加可信。头肩底形态是一个底部反转形态，它的出现意味着股指价格的后市是看涨。

K线技术方面：正是因为该头肩底形态的右肩最低价为855点，而头部最低价为847点。这在K线理论上形成不破前底点的上升趋势排列。因为技术分析中有一条规则就是：不破前低点后市就必有一涨，所以当第三个阶段底部低点不创新低时，可以使用逢低吸纳买入做多策略建立多头仓位，这是头肩底反转形态中的其中一个买入做多信号。另一个买点信号是股指价格向上突破头肩底形态的颈线位置时买入做多，第三个买入信号发生于

2005年12月15日，该天收一小阴线，实质上是对股指价格突破头肩底反转形态的颈线后的回试确认。

RSI技术指标方面：在这三个买点信号出现之时，RSI指标中的快线与慢线都是方向朝上延伸。从该指标的指向作用上来看，也间接反映了股指价格的朝上运行方向。

由以上技术分析得出一致的结论：股指价格将朝上运行，交易股指期货的投资者将会按照技术信号开仓买入做多。

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