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第五节 原油与黄金价格走势(2)

2014-07-20 21:35   来源:818期货学习网




首先,油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展,因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一,美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌,进而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算,油价每上涨5美元,将削减全球经济增长率约0.3个百分点,美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时,国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通货膨胀预期逐步升温,继而推升黄金价格。

在黄金、黑金、美金这三者的关系中,黄金价格主要是用美金来计价,黑金石油也同样是。20世纪70年代初,第二次世界大战后创建的金汇兑本位制度——布雷顿森林体系崩溃之后,黄金价格与石油价格双双脱离了与美金的固定兑换比例,出现了价格大幅飙升的走势。

特别是20世纪七八十年代,石油危机爆发后“三金”之间的关系变得更加微妙,既有紧密联系又相互有所制衡,在彼此波动之中隐藏着相对的稳定,在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看,黄金与原油波动趋势是基本一致的,只是大小幅度有所区别。从图5-29和图5-30中可以看出最近30年来石油与黄金的价格走势基本一致(数据截至2011年8月1日)。从黄金价格与石油价格的长期趋势来看,二者走势存在着比较强的相关性,虽然大



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