同小异，但是趋势基本吻合。从整体来看，可以分为五个阶段：一是布雷顿森林体系崩溃以前的稳定期；二是20世纪70年代中期的上涨期；三是1979年开始的上涨期；四是长达20年的低迷盘整期；五是目前正处于21世纪初爆发的上涨过程当中。

图5-31是纽约原油期货与国际金价从2010年3月到2011年7月走势的对比图。

在过去30多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元/桶左右。黄金与黑金石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。

在20世纪70年代初期，1盎司黄金兑换约10桶石油，在布雷顿森林体系解体后，黄金与石油曾达到1盎司黄金兑换30桶以上的石油，随后在整个70年代中期到80年代中期，尽管黄金与石油的价格都出现过大幅的上涨，但二者关系仍保持在10~20倍之间。80年代中期以后，石油价格骤跌，一度又达到1盎司黄金兑换约30桶石油的水平。按2005年的石油平均价格56美元/桶和国际黄金均价445美元/盎司计算，这个比例大约维持在1盎司黄金兑换8桶石油的水平。

第二次世界大战以后到20世纪70年代，油价和金价之间的比率几乎保持不变，基本上维持1：6的稳定关系，即大约1盎司黄金兑换6桶石油。当时官方规定的黄金兑换价格为每盎司35美元，石油为每桶5~7美元。黄金价格与美元挂钩，不受供需变化影响，维持固定价格，缺乏波动调整效应。而石油价格也处于较低的水平，属于廉价石油时代。

图5-32显示了1976年1月~2006年1月黄金与石油的兑换关系。

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